Chuyển đến nội dung chính
CyberOS ESOP là mặt phẳng vốn chủ sở hữu tổng hợp — một lợi ích kinh tế được theo dõi trên sổ sách trong công ty, vest theo thời gian, tích lũy giá trị qua các định giá hàng năm và có thể được thanh toán một phần qua các cửa sổ put-option. Nó được sử dụng bởi các thành viên sáng lập theo dõi đường cong vesting của họ, HR admin quản lý các sự kiện grant kích hoạt bởi vòng đời và đội tài chính chạy chu kỳ định giá hàng năm và báo cáo cap-table. ESOP triển khai cấu trúc Phantom Stock: không có chứng chỉ cổ phần nào được phát hành và không có đơn từ quy định chứng khoán Việt Nam nào áp dụng — các grant được coi là lương thưởng hoãn lại theo Nghị định 38/2020. Mỗi grant và mỗi định giá đều chỉ append và yêu cầu đồng ký đa bên, mang lại cho cap table một lịch sử có thể kiểm toán, chống giả mạo từ ngày đầu tiên.
ESOP là một module P2 — hiện đang trong giai đoạn thiết kế và chưa sẵn sàng phổ biến. Tham khảo changelog nền tảng để biết timeline GA. Các tính năng được mô tả ở đây phản ánh thiết kế P2 đã lên kế hoạch.

​
Quản lý grant

Một grant đại diện cho việc phân bổ các đơn vị Synthetic Phantom (SP) cho một thành viên. Các grant được phát hành bởi CEO, CFO và một Board designate cùng nhau — không bên nào có thể tạo grant đơn phương.

​
Loại grant

​
Phát hành một grant

1

Kích hoạt onboarding HR (grant sáng lập)

Khi một thành viên mới đủ điều kiện cho grant sáng lập, bộ điều phối onboarding của HR phát sự kiện hr.member.joined. ESOP nhận sự kiện này và mở một bản ghi grant nháp để CEO và CFO xem xét.
2

Đồng ký ba bên

CEO, CFO và một Board designate mỗi bên gửi một assertion WebAuthn. Cả ba chữ ký phải đến trong cửa sổ 24 giờ. Bất kỳ nỗ lực một người ký nào đều bị từ chối.
3

Grant được commit

Khi cả ba chữ ký được ghi nhận, ESOP chèn hàng grant bất biến, render một PDF có tính xác định (SHA-256 lưu trữ vào S3 với object-lock 10 năm) và cập nhật pool_balance.issued_sp.
Các hàng grant chỉ append. Vai trò ứng dụng cơ sở dữ liệu không có quyền UPDATE hoặc DELETE trên bảng grant. Chỉnh sửa cần một hàng thay thế với superseded_by trỏ đến hàng gốc. Nỗ lực thay đổi một grant đã công bố là vi phạm toàn vẹn sev-0.

​
Theo dõi Vesting

Vesting được tính bởi một hàm thuần túy có tính xác định. Cùng đầu vào — (grant, as_of_date) — luôn tạo ra cùng số SP đã vest, làm cho đường cong vesting có thể kiểm toán và phát lại tại bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử.

​
Lịch trình vesting mặc định

  • Cliff: 12 tháng kể từ grant_date. Không SP nào vest trước cliff.
  • Vesting hàng tháng: Sau cliff, SP vest hàng tháng qua 36 tháng còn lại.
  • Vest đầy đủ: 48 tháng kể từ grant_date.

​
Máy trạng thái vesting

ESOP chạy một công việc cron hàng tháng vật chất hóa các hàng vesting_event cho mọi grant đang hoạt động. Mỗi hàng là idempotent — chạy lại cron cho kỳ đã có sự kiện vesting là no-op, bảo vệ khỏi tích lũy kép.
Các thành viên có thể xem đường cong vesting của chính mình, các ngày vest sắp tới và cửa sổ put-option tiếp theo trực tiếp từ cổng thành viên hoặc bằng cách hỏi agent CUO (cyberos.esop.explain_my_vesting). Trình tường thuật không bao giờ tiết lộ dữ liệu cap-table tổng hợp — nó chỉ hiển thị các grant của chính thành viên đó.

​
Tích hợp vòng đời HR

ESOP được tích hợp chặt chẽ với vòng đời thành viên của HR. Một số chuyển trạng thái HR tự động lan truyền sang ESOP.
Khi HR chuyển một thành viên sang active, ESOP đánh giá điều kiện grant sáng lập. Nếu thư mời của thành viên bao gồm phân bổ ESOP, một grant nháp được xếp hàng cho luồng đồng ký ba bên.

​
Good Leaver vs Bad Leaver

Nhánh Good/Bad Leaver là một quyết định chỉ do con người. Không có đường dẫn hệ thống nào chọn nhánh tự động. Nhánh không được ghi lại cho đến khi cả CEO và CFO đã gửi chữ ký WebAuthn của họ. Bất kỳ nỗ lực nào để tự động hóa quyết định này đều là vi phạm tuân thủ sev-0.

​
Khả năng xem Cap Table

ESOP thực thi các kiểm soát truy cập nghiêm ngặt trên dữ liệu cap-table. Các thành viên có thể xem các grant và lịch trình put của chính họ; chỉ có vai trò CEO, CFO và Board mới có thể xem cap table tổng hợp.
Bạn thấy các grant, sự kiện vesting, số dư SP và lịch trình các cửa sổ put-option sắp tới của chính mình. Bạn có thể mô phỏng một lần thực hiện put (bao nhiêu tiền mặt tại định giá hiện tại cho N SP) mà không cam kết — bề mặt trình tường thuật chạy tính toán so với định giá đã công bố mà không ghi bất kỳ bản ghi nào.

​
Chu kỳ định giá hàng năm

Giá trị đơn vị SP được đặt một lần mỗi năm qua quy trình ba bên: CFO cung cấp định giá cơ sở, chủ tịch Board áp dụng bội số ngành, và một kiểm toán bên ngoài (ví dụ KPMG, EY, hoặc PwC) chứng thực. sp_unit_value_vnd kết quả được công bố như một hàng có phiên bản bất biến — các lần thực hiện put trong năm được định giá theo định giá gần nhất đã công bố.
sp_unit_value_vnd = base_value_vnd × industry_multiplier ÷ total_outstanding_spVí dụ: giá trị cơ sở ₫50 tỷ, bội số 8× và 100.000 SP đang lưu hành tạo ra giá trị đơn vị SP là ₫4.000.000 mỗi SP. Công thức này có phiên bản — các tham số được dùng cho định giá của mỗi năm được đóng băng khi công bố và không bao giờ bị thay đổi hồi tố.

​
Ngữ cảnh Luật Doanh nghiệp Việt Nam

ESOP hoạt động theo cấu trúc Công ty Cổ phần Việt Nam (JSC) được thiết lập bởi Luật Doanh nghiệp 59/2020/QH14. Thiết kế Phantom Stock cố ý tránh phát hành cổ phần (Đ. 114) và quy định chào bán công khai (Luật Chứng khoán Đ. 30) bằng cách phân loại các grant là lương thưởng hoãn lại theo hợp đồng lao động, chịu sự điều chỉnh bởi các quy tắc quản trị doanh nghiệp Nghị định 38/2020. Nghĩa vụ thuế khi thực hiện put: tiền mặt nhận được từ một quyền chọn put được coi là thu nhập lương thưởng hoãn lại chịu PIT Việt Nam (Thông tư 111/2013 Đ. 7). REW tạo mục PIT tương ứng khi một lần thực hiện put được thanh toán.
Một cấu trúc HoldCo Singapore được lên kế hoạch cho giai đoạn nền tảng P3. Khi ARR của công ty đạt USD 1,5 triệu, CEO có thể chỉ định một flip HoldCo — các đơn vị SP phantom chuyển đổi thành cổ phần HoldCo Singapore thực tế theo Luật Công ty Singapore, được xử lý qua ACRA với giấy tờ do DOC quản lý. Cho đến khi flip được thực hiện, mọi grant vẫn là lương thưởng hoãn lại phantom theo luật Việt Nam.

​
Module liên quan

HR

Các sự kiện vòng đời thành viên (tuyển dụng, nghỉ phép, chấm dứt) là các kích hoạt chính cho việc phát hành grant ESOP và nhánh Good/Bad Leaver. HR là danh bạ Thành viên có thẩm quyền mà ESOP đọc để đồng bộ.

REW

Quỹ BP và ngữ cảnh Voting Power từ LEARN cung cấp cho phân phối P3 hàng quý của REW. Các khoản chi tiền mặt quyền chọn put ESOP tách biệt với chu kỳ payroll REW nhưng chia sẻ cùng yêu cầu báo cáo PIT Việt Nam.